金隅集團物業和業主“杠上”了

來源：華爾街見聞

調查顯示，受訪者認為2025年最大的可觀察風險是全球貿易衝突，其次是科技股暴跌，三分之一受訪者認為美股“七巨頭”將下跌，以及對通脹和債券收益率的擔憂。他們還認為，2025年最具泡沫風險的是比特幣，歐洲股票則被視為“距離泡沫最遠”的資產。

2025年已經到來，1月2日，德意誌銀行分析師發布了他們於年前進行的市場調查的結果，並從中總結出了13個亮點，揭示了金融市場在2025年可能麵臨的風險和發展趨勢。

這份調查收集了來自全球471位受訪者的意見，調查時間跨度為2024年12月10日-13日。其中，全球貿易衝突被視為2025年最大的可觀察風險，其次是科技股暴跌，三分之一受訪者認為美股“七巨頭”將下跌，以及對通脹和債券收益率的擔憂。他們還認為，2025年最具泡沫風險的是比特幣，歐洲股票則被視為“距離泡沫最遠”的資產。

2025年，美國經濟增長將超過歐洲

調查結果顯示，僅有2%的受訪者認為美國2025年的經濟增長會低於1%，而這一數字是受訪者對歐洲的平均預期增長。

美國的平均預期增長率為2.5%，但沒有受訪者（0%）認為歐洲會達到或超過這一水平。

最大的可觀察風險：全球貿易衝突

受訪者認為，2025年最大的可觀察風險是全球貿易衝突，其次是科技股暴跌和對通脹及債券收益率的擔憂。

特朗普對待關稅不會像競選時那麽激進

調查顯示，投資者們認為特朗普在在關稅問題上的態度是認真的，但他們不認為特朗普會像競選所承諾的那樣激進，因此他們給出的平均得分為“5分”。

而認為特朗普的關稅政策會比競選時更加“極端”的受訪者僅占6.4%，他們打出了“8分及以上”的高分。

德國將改革“債務刹車”

絕大多數（90%）的受訪者認為德國的“債務刹車（德國聯邦政府借款上限）”將進行改革，但隻有12%的人認為這一改革將會是顯著的。

其中，德國受訪者對於改革的信心更高，隻有2%的人認為“債務刹車”將保持現狀。

比特幣最具泡沫風險，歐股風險最低

德銀分別在2021年和2024年三次提出了同一個問題，詢問市場對於各類資產“泡沫化”的看法。

調查結果顯示，相較於2021年，認為2024年美國發生科技泡沫的人更少，但總體數字仍然很高。

此外，盡管美股“七巨頭”在2024年的漲幅達到了72.5%，但當年的泡沫評分並沒有實質性增加。

一係列資產中，被視為泡沫風險最高的是比特幣，而歐洲股票則被視為“距離泡沫最遠”的資產。

三分之一的受訪者認為“七巨頭”將下跌

對於2025年的美股“七巨頭”的表現，33%的受訪者認為它們將下跌，22%的人認為它們的幅度將超過10%。

但67%的人認為“七巨頭”將繼續上漲，預期平均總體漲幅為6.8%，低於2024年預期的12.9%。

預期美債收益率將在4.2%左右

受訪者平均預期2025年的美國國債收益率為4.2%，略低於當前4.5%的水平。

隻有4%的人認為2025年底的美債收益率會超過5%。

德國國債收益率將保持穩定

調查顯示，2025年的德國國債收益率將保持穩定，但有50%的人預計德國10年期國債收益率將在年底低於2%。

標普500指數將漲5.2%

受訪者平均預計標普500指數將在2025年上漲5.2%，由23%的人認為漲幅將超過10%，但仍有23%的人認為它將下降。“壓倒性共識（35%）”認為漲幅將在5%到10%之間，並且比往年更加集中。

比特幣和英偉達漲幅將減半

調查結果顯示，比特幣和英偉達被認為增長更有可能減半而不是翻倍，尤其是比特幣。

不過，仍有24%和28%的人分別認為它們將翻倍。

2021年迄今，兩家股票都曾翻倍，但在2022年也曾減半。

AI在工作中的滲透增加

調查顯示，AI在辦公室中的滲透程度越來越高，但在過去5個月中，其廣泛使用的程度並沒有增加。

美歐通脹預期分化

市場對美國和歐洲的通脹預期出現明顯分化。對美國通脹的預期在2024年再次上升，而對歐洲的預期自夏季以來大幅下降，且出現了自2021年第四季度以來首次低於2%。

人們最喜歡的聖誕電影是《小鬼當家》

最後，調查顯示《小鬼當家》（Home Alone）是人們最喜歡的聖誕電影，《虎膽龍威》（Die Hard）緊隨其後。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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